媒介：为止2024年10月31日9时，沿途A股（不商量上市一年以内的新股）2024年三季报闪现率达99.89%。咱们从事迹增速、ROE、现款流等多项关节财务方向伸开分析，梳理了各板块的最新情况，供投资者参考。

　　一：2024Q3金融板块支抓沿途A股事迹增速触底回升

　　1.1、金融板块带动全A事迹增速回升，非金融板块赓续下行

　　全A维度：2024Q3金融板块带动全A净利润增速回升，非金融板块赓续下行

　　从营收累计同比增速来看：

　　全A举座2024Q3营收累计同比增速为-1.66%，较2024H1裁汰0.21个百分点；全A非金融2024Q3营收累计同比增速为-1.63%，较2024H1裁汰1.17个百分点；全A非金融石油石化2024Q3营收累计同比增速为-1.58%，较2024H1裁汰0.66个百分点 [1]。

　　注：图表1中横轴所示2024年实则为止2024Q3，后文图表同

　　[1] 若无明确表明单季度增速，增速均指代以举座法预备的累计同比增速，其中Q1、H1、Q1~Q3、A永诀指昔时前一、二、三、四个季度累计同比，24H1-24Q1指2024年上半年增速与一季度增速之差；事迹增速、净利润增速等相似表述均指代归母净利润增速，下同

　　从归母净利润累计同比增速来看：

　　全A举座2024Q3净利润累计同比增速为0.09%，较2024H1回升2.34个百分点；全A非金融2024Q3净利润累计同比增速为-7.01%，较2024H1裁汰1.70个百分点；全A非金融石油石化2024Q3净利润累计同比增速为-8.21%，较2024H1微降0.64个百分点。金融板块和非金融板块事迹出现赫然分化，一方面由于银行、保障等金融板块自己策动相对郑重，另一方面也在一定程度上受到保障公司新旧司帐准则切换的影响。

　　从扣非净利润累计同比增速来看：

　　全A举座2024Q3扣非净利润累计同比增速为-3.20%，较2024H1回落2.62个百分点；全A非金融2024Q3扣非净利润累计同比增速为-6.10%，较2024H1回落3.16个百分点。全A非金融石油石化2024Q3扣非净利润累计同比增速为-7.50%，较2024H1回落2.10个百分点。

　　从单季度环比增速来看：

　　全A非金融2024Q3单季度营收环比增速为-2.19%，纵向相比来看处于2010年以来历史低位；全A非金融2024Q3单季度归母净利润环比增速为-6.70%，处于2010年以来中等水平（42.80%）。

　　对事迹进行量价拆分，2024Q3全A非金融结构呈现“量价皆跌”，与界限以上工业企业较为一致：录取贸易收入看成量和价的概括体现、毛利率看成价钱方向。2024Q3全A非金融贸易收入/净利润累计同比增速永诀为-1.63%/-7.01%，较2024Q2回落1.17/1.70个百分点；2024Q3毛利率较2024Q2略有回落0.10个百分点。

　　举座来看，全A非金融营收和净利润同比增速较2024H1赓续回落，而金融板块事迹增速则出现赫然改善，指向经济设立进度中仍然存在迤逦、分化。但更伏击的是，“我国经济的基本面及市集巨大、经济韧性强、后劲大等有益要求并未调动”。况且跟着9月末以来一揽子逆周期退换计谋的连接落地，9月多量宏不雅方向已呈现改善信号，10月PMI重回盛衰线以上，经济运转中的积极身分在加多，上市公司事迹有望迎来设立。

　　上市板：2024Q3主板贸易收入相对抓稳，净利润同比增速回正；双创事迹增速波动权贵。

　　从营收累计同比增速来看：

　　主板2024Q3营收累计同比增速为-1.86%，较2024H1裁汰0.10个百分点；创业板举座2024 Q3营收累计同比增速为1.90%，较2024H1裁汰0.95个百分点；创业板（剔除温氏股份、乐视网、宁德时间、保力新以及色泽传媒）2024 Q3营收累计同比增速为3.21%，较2024H1回落1.13个百分点；科创板2024 Q3营收累计同比增速为-0.94%，较2024H1回落4.47个百分点。

　　从净利润累计同比增速来看：

　　主板2024Q3净利润累计同比增速为0.88%，较2024H1赓续回升2.79个百分点；创业板举座2024Q3净利润累计同比增速为-6.56%，较2024H1回落3.50个百分点；创业板（剔除温氏股份、乐视网、宁德时间、保力新以及色泽传媒）2024 Q3净利润累计同比增速为-16.61%，较2024H1裁汰5.80个百分点；科创板2024Q3净利润累计同比增速为-28.72%，较2024H1大幅回落8.38个百分点。

　　举座来看，2024Q3主板贸易收入相对抓稳，净利润同比增速回正；双创事迹增速波动权贵。从2024Q3通盘增速来看，贸易收入同比增速方面，创业板（剔除部分个股）>创业板举座>科创板>主板；净利润同比增速方面，主板>创业板举座>创业板（剔除部分个股）>科创板。从24Q3联系于24H1增速旯旮变化来看，贸易收入方面，主板>创业板举座>创业板（剔除部分个股）>科创板；净利润方面，主板>创业板举座>创业板（剔除部分个股）>科创板。

　　宽基指数：2024Q3以沪深300为代表的大盘股营收增速和净利润增速赫然占优

　　从营收累计同比增速来看：

　　以沪深300指数为代表的大盘股2024Q3营收累计同比增速为-1.02%，较2024H1微升0.02个百分点；以中证500指数为代表的中盘股2024Q3营收累计同比增速为-2.42%，较2024H1回落0.79个百分点；以中证1000指数为代表的小盘股2024Q3营收累计同比增速为-2.10%，较2024H1下落1.34个百分点；以中证2000指数为代表的微盘股2024Q3营收累计同比增速为-2.03%，较2024H1裁汰0.71个百分点。

　　从净利润累计同比增速来看：

　　沪深300指数2024Q3净利润累计同比增速为3.08%，较2024H1回升3.59个百分点；中证500指数2024Q3净利润累计同比增速为-10.62%，较2024H1下落2.18个百分点；中证1000指数2024Q3净利润累计同比增速为-8.84%，较2024H1回落0.87个百分点；中证2000指数2024Q3净利润累计同比增速为-21.20%，较2024H1回落3.43个百分点。

　　举座来看，2024Q3以沪深300为代表的大盘股营收增速和净利润增速赫然占优。从各指数通盘增速来看，2024Q3贸易收入累计同比增速方面，沪深300 >中证2000>中证1000指数>中证500；净利润累计同比增速方面，沪深300>中证1000 >中证500 >中证2000。从24Q3联系于24H1增速旯旮变化来看，营收方面，沪深300>中证2000>中证500>中证1000指数；净利润方面，沪深300>中证1000>中证500>中证2000。

　　1.2、2024Q3全A非金融ROE（TTM）有所回落

　　从ROE（TTM）来看：

　　全A举座2024Q3 ROE（TTM）为7.99%，较2024Q2微降0.01个百分点；全A非金融2024Q3ROE（TTM）为7.17%，较2024Q2回落0.31个百分点；全A非金融石油石化2024Q3 ROE（TTM）为6.80%，较2024Q2下落0.28个百分点。

　　对全A非金融的ROE（TTM）进行杜邦拆解，2024Q3或主要受钞票盘活率回落牵涉，销售净利率和钞票欠债率亦有一定回落：全A非金融2024Q3 ROE（TTM）为7.17%，较2024Q2回落0.31个百分点；其中销售净利率（TTM）为4.86%，较2024Q2回落0.12个百分点；钞票盘活率（TTM）为59.95%，较2024Q2裁汰0.97个百分点；钞票欠债率为57.95%，较2024Q2裁汰0.18个百分点。

　　举座来看，2024Q3 ROE（TTM）略有回落，全A举座回落幅度<全A非金融石油石化<全A非金融，结构上金融板块赫然占优；分项上，三季度全A非金融ROE（TTM）三大分项均有所回落，其中钞票盘活率牵涉赫然，指向全A非金融仍面对产能出清。

　　1.3、全A非金融贸易现款比率有所回升，用度率略有上行

　　从现款流量净额占贸易收入TTM比例来看，2024Q3全A非金融策动现款流量净额仍能“Cover”投资现款流量，筹资现款净流出界限占比扩大：2024Q3全A非金融策动现款流量净额占贸易收入比例（即贸易现款比率，TTM）为9.32%，较2024Q2提高0.33个百分点；投资现款流量净额/贸易收入（TTM）通盘值为8.53%，较2024Q2的通盘值提高0.22个百分点；筹资现款流量净额/贸易收入（TTM）的通盘值为2.48%，较2024Q2的通盘值提高0.31个百分点。

　　全A非金融惩办用度率带动“四费”用度率举座略有上行：2024Q3全A非金融销售用度率/惩办用度率/研发用度率/财务用度率（均为TTM）永诀为3.27%/3.28%/2.53%/0.93%，较2024Q2永诀变动+0.02/+0.04/+0.02/+0.02个百分点。

　　1.4、库存周期仍在底部徬徨，产能周期加快出清

　　上市公管库存周期仍在底部徬徨，产能周期加快出清。库存方面，2024Q3全A非金融购买商品、接管劳务支付的现款同比增速为-0.74%，较2024Q2回落2.20个百分点；2024Q3全A非金融存货同比增速为-3.72%，较2024Q2回落1.84个百分点。产能方面，2024Q3全A非金融成本开支同比增速/在建工程同比增速/固定钞票同比增速永诀为-5.95%/4.33%/7.46%，较2024H1回落1.45/1.36/0.98个百分点。从盘活率来看，全A非金融存货盘活率TTM从2024Q2的3.50稍许回落至2024Q3的3.49倍，固定钞票盘活率TTM从2024Q2的2.91倍赓续下行至2024Q3的2.88倍。

　　二、必需销耗和TMT硬件高景气延续，金融板块净利润增速赫然改善

　　大类板块层面：

　　从2024Q3净利润同比增速来看：必需销耗（13.19%）>其他作事（8.00%）> TMT（7.72%）>可选销耗（6.25%）>金融地产（5.62%）>上游资源（-5.09%）>中游制造（-29.39%）>中游材料（-31.14%）[2]。

　　从2024Q3净利润同比增速较2024H1的旯旮变化来看：金融地产（+7.91pct）> TMT（+0.62pct）>中游制造（-0.59pct）>必需销耗（-2.12pct）>上游资源（-2.36pct）>其他作事（-5.69pct）>可选销耗（-6.06pct）>中游材料（-9.04pct）。

　　[2] 上游资源：石油石化、煤炭、有色金属，均为申万一级行业，下同

　　中游材料：钢铁、基础化工、建筑材料

　　中游制造：建筑梗阻、机械开导、电力开导、国防军工

　　可选销耗：汽车、家用电器、轻工制造、商贸零卖、社会作事、好意思容照顾

　　必需销耗：食物饮料、纺织衣饰、医药生物、农林牧渔

　　TMT：电子、预备机、传媒、通讯

　　金融地产：银行、非银金融、房地产

　　其他作事：公用办事、交通输送、环保

　　一级行业层面：

　　从2024Q3净利润同比增速来看：农林牧渔（481.00%）、非银金融（51.66%）、电子（38.02%）、社会作事（30.79%）和食物饮料（10.47%）位居前五。

　　从2024Q3净利润同比增速较2024H1的旯旮变化来看：农林牧渔（+298.37pct）、非银金融（+44.96pct）、商贸零卖（+23.26pct）、预备机（+11.34pct）和建筑材料（+9.34pct）改善幅度位居前五；农林牧渔、银行、非银金融相聚两期净利润增速均为正且增速抓续改善；其余相聚两期净利润增速旯旮改善的一级行业还包括煤炭、有色金属、建筑材料、预备机。

　　二级行业层面：

　　从2024Q3净利润同比增速来看：互联网电商（2100.36%）、饲料（532.24%）、衍生业（242.38%）、光学光电子（243.04%）、航空机场（151.11%）、保障（103.29%）、体育（100.44%）、房地产作事（79.97%）、渔业（55.16%）和半导体（46.37%）位居前十。

　　从2024Q3净利润同比增速较2024H1的旯旮变化来看：互联网电商（+1710.69pct）、饲料（+325.93pct）、衍生业（+125.59pct）、航空机场（+78.72pct）、光学光电子（+77.01pct）、保障（+75.36pct）、农业概括（+50.70pct）、一般零卖（+33.31pct）、玄色家电（+33.05pct）和水泥（+27.52pct）改善幅度居前十；相聚两期净利润增速均为正且本期增速有所改善的二级行业有互联网电商、饲料、光学光电子、衍生业、航空机场、保障、半导体、通讯开导等。

风险指示

　　本评释为历史数据分析评释，不组成对行业和个股的保举或提倡。